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为什么收购库卡之是美丽的:欣赏并购方式减少学习成本

2016年7月28日  |  中华家用电器网  http://homea.deadcrusade.com |打印】【关闭

外方研普华报道

[6月16日至7月15日的要约期,收到美的要约的库卡股份达72.18%,增长美的原来持有的库卡13.51%的股金,这意味着美的将军可控股库卡85.69%,征服。]

[初次是削减过剩、低效的电能。砍掉低利润的产品,产品项目由64个减至32个,产品型号减少50%。]

[现年美的职工人数数将降至10万以内。去年美的薪酬支出105亿元,其中1.5万名管理、专业类员工(白领)的分化年收入22万元,人口、财、物的频率都不断增高。]


近5年,美的累计投入200亿元用于研发,一起申请专利3.2万件。2015年,优美的涌入研发的支出高达53亿元,占营业收入的3.8%,而这一比例在2011年只有约1%。

优美的收购德国机器人巨头库卡,离成功仅一地的遥。虽然到当年7那天的附加要约期还未结束,但接受要约的库卡股份已大大超过预期,优美的将军控股库卡超过85%,当然接下来半年内还要求经过各国政府之相关审批。

对内好奇的是,为什么收购全球四大机器人公司之一库卡之是华夏白电巨头美的而非其他企业。很明显,副转型路径和企业经营管理者战略思路来看,中华三大白电巨头海尔、格力、优美的在智能制造方面的布局和趋势是有鲜明差距的。


市场互补

换个高难度看,"拉美贵族小姐"库卡又为什么看上美的呢?

国际机器人联合会(IFR)的数目显示,当下中国一般工业的机器人渗透率仍然很低,每万名工人仅有17台机器人,天南海北低于美国和爱尔兰的机器人渗透率,即每万名工人分别有365台和211台机器人。因此,在日常工业自动化领域,中华是海内外最大的市场。

而眼下库卡约50%的公款来自汽车行业,前途在日常工业自动化领域的动力更大。且2015年库卡在中华境内的营业收入超过4亿元,在"四大家族"外方排名垫底。因此,对库卡来说,前途想有更好的升华,中华一般工业机器人市场之时机不可错失。

这与美丽的的韬略不谋而合。一位漂亮的高管当年6月初曾在公司临时股东会上说,"优美的非常规看好全球一般工业自动化的时机,哪个能在中华成为主要,就能在世界成为主要"。

优美的不仅可以变成库卡机器人在中华一般工业领域应用的突出案例,还可以运用在中华市场之铭牌影响力、兜售能力及各地方资源,救助库卡加快在中华市场之事情扩张。在上年成为库卡第二大股东后,优美的就与库卡之决策层沟通,两者对合作之远景充满希望。

可以说,没有前期的铺垫,优美的是绝不会贸然在2016年5月18日对库卡倡导要约收购的。尽管如此,优美的这一地棋要走好依然不容易。

不论是越南部分政府决策者还是库卡之常务董事,仍担心库卡把美的收购后,战略方向、自主经营权、职工队伍是否会受到影响。库卡大股东福伊特公司也对美的提出质询。福伊特公司在6月15日举行的里间会议上统一意见,认为继续在美丽的身边做库卡小股东不具备战略或经济意义。

事实上,福伊特在2014年、2015年收购库卡25.1%的自主权差不多花了3.7京美金,而今天美的愿意以12京美金的标价收购其手中的自主权,相当于2年扭亏8京多美金,这对于在2015年还亏损9266万美金的福伊特公司来说,确实是一笔救济款。

6月12~14日,瑞士总理默克尔访华,外方德两国领导人通过非公开接触和联系形成共识,对两国间正常的交易投资默许与支持。默克尔在访华期间表示,不排除中国企业收购库卡之可能,但它又放话:"瑞士的任何人都可参与库卡交易"。

6月16日,经意大利联邦金融监管局审核,优美的专业向库卡之常务董事发出要约收购文件,拟通过全面要约的章程获得库卡集团30%上述股份;要约收购的标价为115第纳尔/股,对比库卡明天一角收盘价84.41第纳尔,溢价幅度高达36.2%。而美丽的此前已持有库卡股权13.5%。

为平稳军心,6月28日,优美的和库卡签订了《入股协议》,情节共5条,在进一步肯定维持库卡之上市公司地位、管理集团的创造性、职工和基地的长治久安的同时,强调尊重库卡之铭牌和专利,未雨绸缪订立隔离防范协议承诺保密其商业秘密和用户数据,维持库卡与其客户及供应商的平安关系。同一天,库卡管理层向股东推荐接受美的的要约收购。

时至今日,中华白电巨头美的彻底获得了非洲机器人行业"贵族小姐"库卡之"芳心"。副6月16日至7月15日的要约期,收到美的要约的库卡股份达72.18%,增长美的原来持有的库卡13.51%的股金,这意味着美的将军可控股库卡85.69%,征服。

这群受世界瞩目的"跨国联姻"要建成正果,还需在2017年3月31近期获得相关监管部门的许可,包括通过北约、瑞士、乌兹别克斯坦、中华、伊拉克、阿尔巴尼亚、苏联的反垄断审查,瑞士联邦经济工作和邮电部对本次收购无反对意见,以及俄外资投资委员会(CFIUS)和国防贸易管制理事会(DDTC)审查等。

中华有中国制造2025,德国有工业4.0,而恰好库卡是越南环保4.0的代表。中华制造2025与摩洛哥环保4.0如何协同发力?这将是美丽的与库卡"跨国联姻"最让人希望的处。

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